摘要：Essa pesquisa teve como objetivo analisar a remuneração de executivos em cada uma das etapas do ciclo de vida das empresas. Para tanto, realizou-se uma pesquisa descritiva, documental e de levantamento, com abordagem predominantemente quantitativa, utilizando uma amostra de 560 observações, referentes a 112 empresas. Para definição do ciclo de vida no qual se insere cada empresa estudada, optou-se pela metodologia de Dickinson (2011), a qual classifica os estágios do ciclo de vida em cinco fases (nascimento, crescimento, maturidade, turbulência e declínio), baseando-se simultaneamente nos sinais dos fluxos de caixa operacional, de investimento e financiamento. Para construção do modelo econométrico, baseou-se em Madhani (2012), Ventura (2013) e Koh et al . (2015). Os resultados encontrados sugerem que o maior nível de remuneração paga aos executivos foi na fase de turbulência, seguida de crescimento, declínio, nascimento, sendo o menor, observado na fase da maturidade. Conclui-se que o nível de remuneração paga aos executivos das empresas estudadas se relaciona com o ciclo de vida organizacional, corroborando com as teorias da contingência e agência.
其他摘要：This study aimed to analyze the remuneration of executives in each phase of the business life cycle. A descriptive, documentary, survey-type study was performed with a predominantly quantitative approach, using a sample of 560 observations across 112 companies. For the definition of the current life cycle phase of each company analyzed, Dickinson’s (2011) methodology was chosen, which classifies the life cycle into the five phases of start-up, growth, maturity, turbulence, and decline, based simultaneously on the signs of the operating, investment, and financing cash flows. The construction of the econometric model was based on Madhani (2012), Ventura (2013), and Koh et al. (2015). The results suggest that the highest level of executive compensation was in the turbulence phase, followed by the growth, decline, and start-up phases, with the lowest level observed in the maturity phase. It was concluded that the level of remuneration paid to the executives of the companies studied herein is related to the organizational life cycle, which corroborates the contingency and agency theories.
关键词：executive remuneration;salary;management practices;organizational life cycle
