摘要：Etkin piyasa hipotezi (EPH), fiyatların mevcut tüm bilgileri yansıtıyor olduğunu ve dolayısıyla hiçbir yatırımcının gelecek fiyatları tahmin etmek için bir avantajı olmadığını öne sürmektedir. EPH’ye göre, satın alma ve satma kararlarının geçmiş verilere dayandığı teknik ticari kurallar, ekonomik açıdan olağanüstü fazla kazançlara neden olmamalıdır. Denizcilik sektörünün etkin piyasa özellikleri göstermesi özellikle küçük yatırımcılar için hayati bir öneme sahiptir,çünkü bu sektör sermaye yoğun bir sektördür. Bu bağlamda, bu çalışmanın amacı, kuru yük piyasasında navlun oranlarının etkin olup olmadığını belirlemektir.Çünkü eğer navlun piyasaları etkinse, alınan kararların kârlılığa bir etkisi olmayacaktır. Ama eğer etkin değilse, kar olanakları ortaya çıkmaktadır. Navlun piyasasındaki taşımacılık ücretlerinin göstergesi olarak Baltık Kuru Yük Endeksi (BDI) seçilmiştir. Veriler 4 Ocak 1985 ile 1 Aralık 2017 tarihleri arasını kapsamaktadır. Veri günlük bazda 8264 gözlem içermektedir. Metodoloji, kuru dökme piyasanın verimli olup olmadığını belirlemek için birim kök testi, varyans oranı testi ve BDS bağımsızlık testi olmak üzere 3 ana uygulamadan oluşmaktadır. Bu çalışma, yaygın olarak kullanılan yöntemler haricinde BDS testini de kullanarak etkinliği farklı bir yöntemle test ederek literatüre katkıda bulunmaktadır. Sonuçlar etkin piyasa hipotezinin kuru dökme piyasa için geçerli olmadığını ve piyasada kâr fırsatlarının doğduğunu göstermektedir.
