期刊名称：Uluslararası Iktisadi ve Idari Incelemeler Dergisi
电子版ISSN：1307-9859
出版年度：2021
卷号：30
页码：275-290
DOI：10.18092/ulikidince.686045
语种：Turkish
出版社：Uluslararasi Iktisadi ve Idari Incelemeler Dergisi
摘要：Carry trade is a speculative financial transaction and a leveraged exchange rate position. Thus, a sudden unwinding in carry trade position leads to a sharp depreciates in the high-interest currency and to increase exchange rate volatility. It can cause global imbalances and financial crises and therefore it can ensue as a source of financial fragility and instability. In this study, we examined effects of unwinding of carry trade on financial variables in regimes when interest rate differential and TL/USD exchange rate volatility are high and low, over the period of January 2005-September 2017 in Turkey. From the results of this study, we concluded that a sudden unwinding of carry trade position led to decrease of interest rate and BİST 100 return and increase of inflation rate in regimes when interest rate differential is high and low. So-called unwinding led to depreciate Turkish Lira and decrease of BİST 100 return in regimes when exchange rate volatility is high and low.
其他摘要：Ara kazanç ticareti, spekülatif bir finansal işlem ve kaldıraçlı döviz kuru pozisyonudur. Bu nedenle, ara kazanç ticareti pozisyonlarında meydana gelebilecek ani bir çözülme, yüksek faiz oranına sahip para biriminin sert bir şekilde değer kaybetmesine ve dolayısıyla döviz kuru oynaklığının artmasına yol açmakta; küresel dengesizliklere ve finansal krizlere neden olarak finansal kırılganlık ve istikrarsızlığın önemli bir kaynağı olmaktadır. Bu çalışmada, Ocak 2005 – Eylül 2017 döneminde Türkiye’de ara kazanç ticaretindeki çözülmenin finansal değişkenler üzerindeki etkisi, USD/TL kur oynaklığının ve Türkiye ile Amerika Birleşik Devletleri arasındaki faiz oranları farkının yüksek ve düşük olduğu dönemler için incelenmiştir. Çalışmanın sonucunda, ara kazanç ticaretindeki ani bir çözülmenin faiz oranları farkının yüksek ve düşük olduğu dönemlerde faiz oranının ve BİST 100 getirisinin azalmasına, enflasyon oranının artmasına; döviz kuru oynaklığının yüksek ve düşük olduğu dönemlerde Türk Lirasının değer kaybetmesine, BİST 100 getirisinin ise azalmasına neden olduğu sonucuna ulaşılmıştır.
