摘要：This study analyzed the close interaction among organizational networking and financial mechanisms of growth and sustainable growth of SMEs operating in Albania. Data on 120 SMEs for 2017–2018 were analyzed using multivariate regressions and multilayer perceptron artificial neural networks. Initially,the data were analyzed using multivariate regression analyses to find the correlation between firms’ growth measured by three different indicators: return on equity,return on assets and business size. In this approach,growth takes into consideration a firm’s liquidity,its op‐ erational efficiency,and leverage indicators in addition to organizational characteristics. The results obtained during the initial phase were fed to the multilayer perceptron artificial neural networks model to evaluate SMEs growth and further their sustainable growth process by using the age of the firm,classified into start‐up,grown,and matured stages. The model results showed that SMEs in the start‐up stage assume a risk‐taker approach toward sustainable growth. In the grown stage,they implement a market‐timing strategy in selecting investments toward a sustainable growth perspective. Those in matured stage replicate the liberal managerial style of the SMEs in start‐up stage,but employ a less aggressive strategy.
其他摘要：Avtorji so v prispevku analizirali tesno interakcijo med organizacijskim povezovanjem in finančnimi mehanizmi rasti ter trajnostne rasti malih do srednje velikih podjetji v Albaniji. Podatki o 120 malih in srednjih podjetjih za obdobje 2017–2018 so bili analizirani z uporabo multivariatnih regresij in modela nevronskih mrež,imenovanega večplastni perceptron. Sprva so bili podatki analizirani s pomočjo multivariatne regresijske analize. Namen slednje je bil potrditi korelacijo med rastjo podjetij,kar je bilo merjeno s tremi različnimi kazalniki: donosnost kapitala,donosnost sredstev in velikost podjetja. Pri oceni rasti podjetja se je v tem primeru poleg organizacijskih značilnosti upoštevala tudi likvidnost podjetja,njegova operativna učinkovitost in kazalniki vzvoda. Rezultati,pridobljeni v začetni fazi,so bili vključeni v model umetnih nevronskih mrež,s pomočjo katerega so avtorji želeli pridobiti oceno rasti malih do srednje velikih podjetji. Nadalje so avtorji želeli preveriti tudi njihovo trajnostno rast. Slednje je temelilo na starosti podjetja,ki je vključevala tri možnosti: zagonsko (start‐up) obdobje,obdobje rasti in zrelo obdobje. Rezultati modela so pokazali,da mala in srednje velika podjetja v zagonskem obdobju sprejemanjo bolj tvegan pristop doseganja trajnostne rasti. Po drugi strani,podjetja v obdobju rasti vlagajo v trajnostno rast na podlagi trženske časovne strategije. Podjetja v fazi zrelosti uporabljajo bolj liberalni slog vodenja. Slednje je podobno strategiji malim in velikim podjetjem v začetni fazi vendar s to razliko,da je strategija podjetji v zreli fazi manj agresivna.
