出版社：Fundação Getulio Vargas, Escola de Pós-Graduação em Economia
摘要：O Regime de Meta de Inflação se Tornou Dominante na Formulação de Políticas dos
Bancos Centrais nos Últimos 15 Anos. a Teoria Subjacente, Particularmente a
Regra de Taylor, Pode ser Vista como uma Competente Generalização Desse
Comportamento. de um Ponto de Vista Keynesiano, Ele Será Aceitável se Encararmos
a Taxa de Juros de Equilíbrio como Apenas uma Convenção Variável e se a
Combinarmos ou com uma Taxa de Câmbio ou com uma Meta de Emprego. no Caso do
Brasil, Porém, Além Dessa Ressalva Teórica e da Condição do Duplo Mandato, o
Regime de Metas de Inflação Enfrenta um Problema de Incoerência. esta é uma
Política que se Destinava a ser Utilizada na Administração da Política
Monetária, não na Mudança do Regime de Política Monetária . a Política de Metas
de Inflação foi Introduzida no Brasil em 1999 como um Substituto para a Âncora
Cambial, que Havia Sido Usada Desastrosamente entre 1995 e 1998. Durante Muitos
Anos, o País Havia Enfrentado uma Armadilha de Alta Taxa de Juros / Taxa de
Câmbio Valorizada E, Portanto, Precisava Mudar seu Regime de Política Monetária
Antes de Eventualmente Adotar o Regime de Meta de Inflação. Essa Mudança, que
Começou com a Flutuação de Janeiro de 1999, Deveria ter Sido Completada com
Reformas Específicas (Fim da Indexação dos Serviços Públicos e dos Próprios
Juros Básicos). no Entanto, em Lugar de Desenvolver uma Estratégia para Reduzir
a Taxa de Juros, o Governo Continuou a Definir a Inflação como o Principal
Problema a ser Enfrentado e Adotou uma Política Formal de Metas de Inflação. a
Conseqüência é que Desde 1999 Essa Política se Tornou o Obstáculo que a Economia
Brasileira Enfrenta para Escapar da Armadilha da Taxa de Juros
