摘要：Arbetslösheten har de senaste 15 åren varit hög i ett historiskt perspektiv. Pen-
ningpolitiken har ibland fått klä skott för detta i debatten, framför allt under de
senaste åren då inflationen underskridit Riksbankens inflationsmål. I denna
artikel diskuteras relevansen i denna kritik utifrån en beskrivning av under
vilka förutsättningar penningpolitiken verkar. Med facit i hand kan konstate-
ras att penningpolitiken hade kunnat vara något mer expansiv under framför
allt 2002–03. Men om man utifrån detta drar slutsatsen att Riksbanken bär en
stor del av skulden för de senaste årens höga arbetslöshet har man orimliga för-
väntningar på penningpolitiken.
