摘要：ES CENTRES financiers offshore (CFO), malgré
leur nom, ne sont pas toujours des îles, même si
de nombreux pays et territoires (ci-après «pays»)
insulaires en ont créé. Il n’en existe pas non plus
de définition universelle unique. On peut dire qu’il s’agit
d’un pays dont le secteur financier représente une part
substantielle — et disproportionnée — de l’économie. On
peut aussi dire qu’une majorité des opérations financières
des établissements qui y sont implantés sont effectuées
pour le compte de clients résidant ailleurs. Les centres
financiers offshore ont de tous temps présenté un ou plu-
sieurs aspects (fiscalité faible ou nulle; réglementation et
contrôle financiers modérés; confidentialité ou anonymat
des transactions financières) qui, bien entendu, existent
aussi sur certaines places financières soumises à la régle-
mentation nationale (onshore).
Les CFO doivent leur essor à
la réglementation restrictive
mise en place par de nom-
breux pays avancés dans les
années 60 et 70. Elle inter-
disait la circulation des capitaux entre pays (sauf le finance-
ment du commerce extérieur), plafonnait les taux d’intérêt
des banques, ou augmentait leurs frais de financement sur
les marchés nationaux (en leur imposant la constitution de
réserves obligatoires non rémunérées élevées, par exemple).
Ces restrictions, qui souvent visaient à accroître le contrôle
du gouvernement sur la politique monétaire, ont entraîné
le transfert des dépôts et des emprunts vers des établisse-
ments moins réglementés, parmi lesquels les banques
implantées dans des pays qui échappaient à ces mesures.
Alors que les grandes multinationales et les établissements
financiers délocalisaient leurs activités financières, naissait
l’euromarché, qui a permis de libeller les opérations finan-
cières (dépôts, prêts et émissions d’obligations, de billets à
ordre ou de billets de trésorerie) dans une monnaie autre
que celle du pays où l’établissement est situé. Ces transac-
tions, d’abord proposées par les places financières euro-
péennes (Londres surtout), se sont rapidement étendues
aux centres offshore
