标题：La situation des PMI en 2008 : la résistance de l’activité en début d’année a limité l’impact de la récession sur les comptes
期刊名称：Bulletin de la Banque de France
印刷版ISSN：1250-5765
出版年度：2009
卷号：177
出版社：Banque de France
摘要：La crise économique et fi nancière affecte les PME de l’industrie manufacturière (PMI) à partir de l’été 2008 et les diffi cultés
s’intensifi ent au début de 2009. Ces entreprises, dont le nombre avoisine 17 000 en France et qui emploient un million de
personnes, sont à l’origine de 30 % de la valeur ajoutée de l’industrie manufacturière.
Un premier exercice d’analyse de la situation des PMI mené début ao鹴 2009 sur 4 280 d’entre elles indique que les comptes
commencent à se dégrader en 2008, après plusieurs exercices d’amélioration. Cette dégradation est toutefois contenue et la
situation fi nancière d’ensemble reste à un niveau satisfaisant, en général supérieur à celui de la sortie de crise de 2002-2003.
La conjoncture économique encore porteuse du début d’année a compensé la rapide détérioration enregistrée à partir de l’été.
Par ailleurs, les PMI avaient bénéfi cié du renforcement de leur structure fi nancière pendant la période antérieure.
En revanche, signe d’incertitude, les effectifs et dépenses d’investissement n’augmentent plus, tandis que les stocks s’alourdissent.
L’endettement ralentit sur l’ensemble de l’année 2008 et plus encore au début de 2009, dans un contexte de contraction de
l’activité et de resserrement des conditions d’accès au crédit.
Tous les secteurs de l’industrie manufacturière sont touchés par la détérioration de l’environnement économique, à l’exception
de l’agroalimentaire ; les biens intermédiaires sont les plus affectés. Les biens d’équipement conservent néanmoins une activité
dynamique en 2008. La rentabilité se dégrade davantage pour les PMI appartenant à un grand groupe que pour les PMI
indépendantes ou les PMI de petit groupe, mais elles demeurent les plus rentables.
La crise économique se traduit depuis un an par une nette remontée des défaillances d’entreprises dans l’industrie. Les plus
petites entreprises restent les plus vulnérables. Néanmoins, depuis quelques mois, l’impact des défaillances, mesuré soit par la
valeur ajoutée soit par les encours de crédits bancaires concernés, s’accro顃 dans les entreprises de taille moyenne. Le textile, la
fabrication de machines et équipements et la fabrication de matériel de transport sont les secteurs les plus vulnérables.
Enfi n, après un premier trimestre de 2009 très diffi cile, les indicateurs de conjoncture disponibles en ao鹴 2009 laissent entrevoir
une stabilisation de l’activité dans les prochains mois 1.
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