摘要：| Versicherungsunternehmen sind grundsätz-
lich bedeutende Anleger an den Finanzmärk-
ten. Umgekehrt werden auch die Finanzmärkte
von den Entwicklungen bei Versicherern stark
beeinfl usst, dies hat sich insbesondere am
Beispiel des US-Versicherungskonzerns Ameri-
can International Group (AIG) gezeigt. Die
deutschen Versicherungsunternehmen wurden
von der Finanzkrise vergleichsweise wenig
getroffen . Im Jahr 2008 sank gleichwohl bei
den Lebens versicherern die Nettoverzinsung
ihrer Kapitalanlagen unter die laufende Ver-
zinsung der Versichertenguthaben, sodass die
Rückstellungen für Beitragsrückerstattungen
reduziert wurden. Insbesondere in der länge-
ren Perspektive baut sich eine schwierige
Konstellation auf. Zum einen sind die Ertrags-
erwartungen angesichts eines mittelfristig
ungüns tigeren Wachstumspotenzials und ei-
ner mög licherweise anhaltenden Niedrigzins-
phase schwächer als zuvor. Zum anderen sinkt
die Garantieverzinsung im Bestand nur all-
mählich. |
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