期刊名称：Zbornik radova Ekonomskog fakulteta u Rijeci, Časopis za ekonomsku teoriju praksu
印刷版ISSN：1331-8004
出版年度：2011
卷号：29
期号：1
页码：9-31
出版社：University of Rijeka Faculty of Economics
摘要：Predmet ovog rada je istražiti uspješnost VaR modela u mjerenju tržišnog rizika jednomjesečnih futures ugovora na WTI naftu. Modeli mjerenja rizika, u rasponu od industrijskih standarda, kao što su RiskMetrics sustav i povijesna simulacija do kondicionalnog modela ekstremnih vrijednosti korišteni su u izračunu tržišnog rizika nafte pri ekstremnim kvantilima distribucije: 0,95, 0,99, 0,995 i 0,999 za duge i kratke trgovinske pozicije. Dobiveni rezultati pokazuju da od testiranih leptokurtičnih distribucija jedino generalizirana Pareto distribucija najbolje opisuje oba repa distribucije prinosa na naftu iako se oni sami međusobno značajno razlikuju, s time da desni rep distribucije ima znatno viši indeks repa što ukazuje na prisutnost ekstremnijih događaja. Naš glavni zaključak je da, u promatranom razdoblju, samo modeli temeljeni na teoriji ekstremnih vrijednosti uspješno predviđaju stvarnu razinu rizika pri kratkim i dugim trgovinskim pozicijama, dok rašireni modeli mjerenja pokazuju iznimno slabe rezultate, posebice kod mjerenja rizika kratkih trgovinskih pozicija.
关键词：WTI nafta; rizična vrijednost; VaR; ekstremne vrijednosti; teorija ekstremnih vrijednosti
