期刊名称：Discussion Paper / Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW)
出版年度：2014
出版社：Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW)
摘要：Seit der Einführung des EU-Emissionshandelssystems (EU-EHS) im Jahr 2005 ist ein neues Forschungsgebiet innerhalb der angewandten Ökonometrie entstanden, das die Preisbildung von EU-Emissionszerti katen (EUA) analysiert: Carbon Finance. CO2-Preise beeinflussen als Kostenfaktor das operative Geschäft sowie die langfristige Planung der durch das EU-EHS regulierten Unternehmen. Daher sind Erkenntnisse über die Dynamik der EUA-Preise für Praktiker, Politiker und Wissenschaftler von hoher Bedeutung. Dieses Papier leistet einen Beitrag zur Untersuchung des Zusammenhangs zwischen der Entwicklung des EUA-Preises und dessen fundamentalen Determinanten, wie z.B. den Energiepreisen, der makroökonomischen Entwicklung und den Wetterbedingungen in Europa. Mit Hilfe eines Markov Regime-Switching GARCH Modells wird der nichtlineare Einfluss dieser Determinanten auf den EUA-Preis geschätzt. Das Modell erlaubt außerdem Einblicke in die Entwicklung des Ausmaßes der Schwankungen (Volatilität) des EUA-Preises über die Zeit.
