摘要：Managementul riscurilor de piaţă este parte integrantă a tuturor proceselor decizionale şi de afaceri din cadrul unei societăţi fi nanciar- bancare şi are drept scop identifi carea, evaluarea, monitorizarea şi controlul riscului de piaţă. Cel mai cunoscut instrument de estimare a riscului de piaţă este Value-at-Risk (VaR), pentru care s-au dezvoltat mai multe metodologii de calcul, utilizate cu succes în industria bancară. Prin articolul prezentat sunt analizate o serie de abordări cunoscute de calcul VaR cu scopul de a răspunde, cel puţin în parte, la o serie de probleme care sunt permanent dezbătute şi se referă la lungimea optimă a eşantionului de măsurare a volatilităţii randamentelor unui instrument fi nanciar, dependenţa volatilităţii estimate de lungimea eşantionului, precum şi diferite soluţii pentru realizarea unor estimări a volatilităţii pentru un orizont de timp mai mare.
关键词：risc de piaţă; Value-at-Risk; volatilitate; estimare;orizont de timp; nivel de încredere.
