摘要：En este trabajo se analiza el “traspaso” del tipo de cambio a los precios en la transición de escenarios de inflación alta a escenarios de inflación baja y estable. El propósito es probar si los regímenes de inflación baja y estable propician una disminución del “traspaso” del tipo de cambio a los precios, y así, a través de esta disminución, debilitan el fenómeno de “temor a la flotación” experimentado en algunas economías pequeñas y abiertas. Para un grupo de economías pequeñas y abiertas, que en años recientes han experimentado un proceso de reducción de inflación, se muestra que la intensidaddel “traspaso” del tipo de cambio disminuye en la medida en que la inflación es menor. Así, se argumenta que una vez que las variables nominales se estabilizan el “temor a la inflación” que cualquier banco central debe tener no implica un “temor a la flotación”.
其他摘要：This work studies the pass-through from exchange rates to prices during the transition from highinflation scenarios to scenarios where inflation is low and stable . The aim is to determine whetherregimes in which inflation is low and stable foster a reduction in the size of the pass-through and,therefore, weaken the so-called "fear of floationg" phenomenon experienced by some small, openeconomies. For a sample of small, open economies, which in recent years have managed to reducetheir inflation rates, it is shown that the intensity of the pass-through falls as inflation lowers. Thus, itis argued that once nominal variables are stabilized, "fear of inflation" that any central bank musthave does not imply "fear of floating."
关键词：Inflación; tipo de cambio; temor a la flotación.
