En primer lugar, se muestra que en la década del 90 hubo una profundización de la internacionalización de los sistemas financieros y una dolarización creciente en los países latinoamericanos. Luego, se sostiene que esos procesos de liberalización financiera están reduciendo la capacidad de los bancos centrales latinoamericanos de implementar políticas monetarias y cambiarias autónomas y, por lo tanto, de ejecutar políticas de desarrollo.

This article demonstrates how, during the course of the nineties, there was, on the one hand, an ongoing internationalization of the world financial systems and, on the other, an increasing dollarization of the Latin American economies. It is then argued that the process of financial liberalization has reduced the capacity of Latin American Central Banks to implement autonomous monetary and exchange policies and, as a result, has limited the possibilities of adopting policies which favor development.