摘要：Este artículo trata sobre la inversión en mercados de opciones y desarrolla un procedimiento inferencial Bayesiano para evaluar el precio de opciones euro- peas que permite combinar formalmente la información de las series históri- cas de precios del subyacente y opciones con las expectativas del inversor sobre la evolución en tendencia y volatilidad del subyacente. Se propone también un problema dinámico de programación lineal entera, basado en las estima- ciones Bayesianas obtenidas, para determinar el número óptimo de opciones a comprar/vender que maximiza el beneficio estimado de la cartera. Esta metodología se aplica en el Mercado Español de Futuros y Opciones (MEFF).
其他摘要：This paper focus on trading in option markets for investment purposes and it develops a general Bayesian framework for evaluating European options where we can merge the investor’s subjective beliefs about the changes in trend and volatility in the price movements of the underlying asset with the observed spot and option prices. In addition, it is proposed a dynamic integer-programming model, based on the previous Bayesian estimates, for obtaining the optimum number of options to buy/sell in order to maximize the estimated profitability of the portfolio. The methodology is applied on the Spanish Financial Futures and Options Exchange.
