摘要：O presente trabalho investiga o efeito da regulação econômica e das eleições presidenciais no gerenciamento de resultados das companhias no mercado de capitais brasileiro. Nesse contexto, analisa-se o gerenciamento de resultados considerando-se empresas atuantes em diversos setores da economia, mais especificamente os regulados pelo Governo Federal. Foram analisadas 339 companhias abertas com ações listadas na Bolsa de Valores de São Paulo - Bovespa, nos períodos de 1993-1995, 1997-1999, 2001-2003, 2005-2007, agrupados em setores regulados e setores com menor regulação. Os dados financeiros foram coletados da Economatica, e utilizou-se o modelo de regressão proposto por Han e Wang (1998) para a análise da prática de gerenciamento de resultados. Estes apontam para indícios de que companhias com ações listadas na Bovespa manipularam seus accruals na contabilidade para gerenciarem seus ganhos, confirmando a literatura internacional (HAN; WANG, 1998; CAHAN, 1992; JONES, 1991), segundo a qual a atenção pública interfere nos resultados publicados das companhias e, consequentemente, na elaboração da informação contábil.
其他摘要：This paper investigates the effects of economic regulation and presidential elections on the earnings management behavior of Brazilian companies. We analyze earnings management, considering companies active in different economic sectors, more specifically those regulated by the federal government. We looked at 339 companies with shares listed on the São Paulo Stock Exchange (Bovespa), divided into four periods: 1993-1995, 1997- 1999,2001-2003 and 2005-2007, and grouped into highly regulated sectors and less regulated sectors. We gathered the financial data from the Economatica database and analyzed them for earnings management using the regression model proposed by Han and Wang (1998). The results suggest that the companies with stocks listed on the Bovespa manipulated their accounting accruals in order to manage their earnings, confirming the findings in the international literature (HAN; WANG, 1998; CAHAN, 1992; JONES, 1991), according to which public attention interferes in the results disclosed by companies and therefore in the accounting information they disclose.
