摘要：A liquidez dos ativos transacionados no mercado acionário exerce um papel fundamental na construção de portfólios dos investidores. O objetivo deste trabalho é constatar evidências empíricas sobre o relacionamento entre a atuação dos Formadores de Mercado e o aumento na liquidez das ações das companhias brasileiras de capital aberto no período de março 2003 a dezembro de 2007. Para se testar a quebra estrutural em séries de tempo, foi aplicado o teste de Chow, que buscou verificar se houve mudança significativa nos volumes de negociação das ações após a contratação dos Formadores de Mercado. Os resultados obtidos permitiram concluir que há evidências significativas de que a contratação de Formadores de Mercado tem o poder de aumentar a liquidez das ações negociadas na Bovespa, fazendo com que haja maior facilidade às negociações desses títulos no mercado por parte dos investidores.
其他摘要：As assets liquidity transitioned in the shareholding market exerts a basic role in the construction of investors' portfolios, the objective of this study is to find empirical evidences on the relationship between market makers actuation and the increase in the volatility of Brazilian opened capital companies stocks in the period of March 2003 through December of 2007. To test the structural breaking in time series, the test of Chow was applied, in which it was desired to verify if the there were significant shifts of stocks negotiation volume after the market makers recruitment. The achieved results allowed concluding that there're significant evidences that market makers recruitment has positive influence on the negotiated stocks liquidity increase in Bovespa, making greater negotiations easiness of these headings in the market by investors.
关键词：Mercado de Capitais; Liquidez; Formadores de Mercado; Quebra Estrutural;Stock Market; Liquidity; Market Makers; Structural Breaking
