摘要：Dentre os objetivos da função produção, o controle do custo é o mais importante, pois seu aumento ou redução reflete diretamente no lucro operacional. Na economia globalizada, o custo está sujeito a riscos econômicos e financeiros, e se não for adequadamente administrado, a alta volatilidade do mercado financeiro pode impactar desfavoravelmente o resultado operacional. Os riscos de natureza econômica e financeira podem ser evitados ou minimizados com a contratação de hedge por meio de derivativos financeiros; mas esses instrumentos, por sua vez, geram outros riscos que podem ser até maiores do que o risco original, se não forem adequadamente administrados. A história do hedge tem início na Idade Média, mas, ainda hoje, as pequenas e médias empresas não têm acesso fácil a conhecimentos técnicos sobre os efeitos dos derivativos financeiros, o que prejudica o planejamento de resultado operacional. Espera-se que o modelo de simulação e abordagens de decisão de hedge apresentados neste trabalho contribuam para maximização de resultado operacional de empresas não financeiras.
其他摘要：Among the goals of the production function, the control of the cost is the most important, because its increasing or reduction reflects directly in the operating income. In the globalized economy, the cost is exposed to economic and financial risks, and if it is not adequately managed, the high volatility of the financial market can cause unfavourable impact on the operating income. The economic and financial risks can be avoided or minimized with hedge contract using the financial derivatives; but these instruments, then, generate other risks that can be bigger than the original risk, if they are not adequately managed. The history of hedge has begun in the Middle Age, but, still today, the small and medium size companies do not have easy access for the technical knowledge regarding the effects of the financial derivatives, and it jeopardizes the planning of operating income. We expect that the simulation and approaches model of hedge decision introduced in this paper contribute to the maximization of operating income of non financial companies.
