摘要：O presente estudo tem como objetivos analisar a adequação dos indicadores de desempenho econômico de longo prazo à Gestão Baseada em Valor (GBV) e investigar o uso empírico de tais indicadores por parte das empresas atacadistas/distribuidoras brasileiras. O estudo contempla uma pesquisa descritiva, realizada através de um levantamento de campo, tendo como objeto de estudo as empresas atacadistas/distribuidoras brasileiras filiadas à ABAD (Associação Brasileira de Atacadistas e Distribuidores). A amostra é composta por 101 empresas. Verificou-se que os indicadores de desempenho RER - Resultado Econômico Residual, FCD - Fluxo de Caixa Descontado e REI - Resultado Econômico Integral (GECON), resguardadas as respectivas limitações, podem auxiliar a GBV. No entanto, empiricamente, os indicadores mais utilizados pelos empreendimentos pesquisados são aqueles baseados na contabilidade tradicional, sendo o lucro contábil o indicador mais utilizado. O valor gerado ao acionista, indicador recomendado pela literatura consultada, tem seu uso ainda bastante restrito entre tais empresas. As principais causas identificadas para o pequeno uso desse indicador foram: o desconhecimento das técnicas utilizadas e a falta de profissionais e informações necessárias à adoção da Gestão Baseada em Valor.
其他摘要：The present study has the two objectives to verify the adjustment of measurement of economical acting to the Value Based Management (VBM), and to investigate the empiric use of these indicators by the wholesale companies and Brazilian distributors. The study is classified in a descriptive research, made by a raising field, with the wholesale companies and Brazilian distributors of the Associação Brasileira de Atacadistas e Distribuidores (ABAD) been the object of the study. The sample is compound by 101 companies. It was verified that the indicators Residual Economical Result (RER), Discounted Cash Flow (FCD) and Integral Economical Result (REI-GECON), preserved the limitations, can help the VBM. However, empirically, the most used indicators by the enterprises researched are those that are based on the traditional accountancy, been the accounting profit the most used. The created shareholder value, the indicator recommended by the consulted literature, is less used by that companies. The identified causes for this were: acknowledgment of techniques used, the low number of qualified workers, and the misdeed of information's necessaries to adopt the Value Based Management.
关键词：Indicadores econômicos; Avaliação de empresas; Atacadistas;Economic indicators; Valuation; Wholesale
