摘要：Cooperativas de crédito atuam na intermediação financeira entre seus sócios-cooperados, proporcionando a transferência de recursos entre agentes superavitários e deficitários de liquidez. Paralelamente, e em complementação às demandas dos cooperados, realizam operações financeiras com outras instituições financeiras, captando recursos no mercado financeiro para disponibilização aos cooperados ou aplicando os recursos deles em alternativas disponíveis no mercado. Da intermediação financeira, geram um spread financeiro, a ser utilizado no custeio e no investimento de suas atividades. O cálculo adequado desse indicador, bem como de seus componentes parciais oriundos das transações entre cooperados e entre eles e outras instituições financeiras, é necessário à realização de análises sobre o desempenho dessas organizações; dessa necessidade, origina-se a questão de pesquisa que motivou este trabalho. No presente ensaio, é desenvolvido um modelo contábil para cálculo desse spread, bem como de seus principais componentes. São identificadas diferenças fundamentais no cálculo do spread para cooperativas de crédito, em comparação a instituições financeiras bancárias, devido a características organizacionais específicas delas. Ao final, diversas aplicações úteis ao modelo de representação do spread são sugeridas, tanto para pesquisas empíricas futuras que utilizem esse indicador como variável de análise, quanto para a prática gerencial nessas organizações. Ainda que este artigo não avance na pesquisa empírica sobre a realidade subjacente às transações econômicas geradoras do spread calculado, apresenta-se como um estudo positivo, subsidiário a descrições teóricas passíveis de serem então realizadas.
其他摘要：Credit cooperatives intermediate financial transactions among their members, transferring resources between whoever has surplus to whoever has deficit in their financials. Moreover, they attend their members’ demands also intermediating financial transactions between them and other financial institutions, either borrowing resources in the market and lending to members, or investing their resources in available market alternatives. From the financial intermediation, they generate a financial spread, used to pay for the costs and investments related to their activities. The adequate calculus of this indicator, as well as of its partial components generated from the transactions between members and between the members and other financial institutions, is necessary for analyses of the organisational performance; from this necessity, we extracted the research question which motivated the present work. In this essay, we develop an accounting model to calculate this spread and its partial components. Furthermore, we identify fundamental differences between the calculus of spread for credit cooperatives and for banking institutions, due to cooperative organisational specificities. We conclude indicating several useful applications to the model developed of spread calculation, both for future empirical research which use spread as a variable of analysis, and for managerial practitioners working in these organisations. Even though this essay does not fulfil empirical research regarding the underlying reality to the economic transactions which generate the financial spread, it is a positive research, subsidiary to theoretical descriptions about these organisations.
关键词：Cooperativas de crédito; Spread Financeiro; Intermediação Financeira; Análise de Desempenho;Credit cooperatives; Financial spread; Financial Intermediation; Performance Analysis
