摘要：El objetivo de este artículo es la obtención de una tasa social de descuento apropiada para valorar proyectos de inversión a largo o muy largo plazo, como suelen ser muchos proyectos gubernamentales y/o medioambientales. La aproximación al problema se llevará a cabo a través de la tasa de fallo de los bienes en los que se va a invertir. En concreto, se ha elegido la inversión en bosques y el incendio forestal como fallo del sistema, considerando la función de distribución Weibull como la más adecuada para modelizar la evolución de la tasa de fallo del sistema. El enfoque de la tasa de fallo responde a la consideración del riesgo asociado a la espera de la recompensa (o vencimiento de los flujos netos correspondientes), riesgo que puede ser considerado como fallo del sistema, mortalidad de la población a la que va dirigida la inversión e incluso disminución de la utilidad marginal del ingreso.
其他摘要：The purpose of this paper is to obtain an appropriate social discount rate to appraise long-term or very long-term investment projects, as environmental or government projects. The problem will be approached from the hazard rate of goods in which we are going to invest. Specifically, we have chosen forestation investment and forest fire as system fail, using the Weibull distribution in order to modelize the evolution of the system hazard rate. The hazard rate approach considers the risk that waiting for a reward (or the maturity of cash-flows) implies. This risk can be considered as the fail of the system, the mortality of the population the project is intended for, or even the decrease of the marginal utility of income.
关键词：Descuento social; tasa de fallo; inversiones a largo plazo;Social discount; hazard rate; long-term investments
