摘要：Este trabajo indaga en la relación fundamental que se establece entre la inversión y la tasa de benefi cio con el propósito de analizar los factores que explican el cambio de pautas que sigue dicha tasa en las fases de expansión y recesión de las economías europeas durante el intervalo 1984-2003. Partiendo de una propuesta teórica kaleckiana, se explica por qué inflexiona el proceso de crecimiento/decrecimiento de la tasa de benefi cio en cada fase del ciclo. Como la productividad del capital mantiene pautas inerciales, el análisis revela que las infl exiones de la tasa de benefi cio obedecen a las variaciones de los factores que componen el mark-up de las empresas, esto es, la productividad de los empleados, la compensación salarial y los precios.
其他摘要：This paper investigates the fundamental relationship which has been established between investment and profi t rate with the intention of analysing the factors behind the change in the patterns of profi t rates during phases of expansion and recession in the European economies during the period 1984-2003. Taking a Kaleckian interpretation as a starting point, explain the inflections in the process of growth and fall in the profi t rate in each phase of the cycle. Since capital productivity responds to inertial factors, the analysis reveals that those infl ections in the profi t rate follow the variations in the factors which make up the mark-up of the companies, in other words, the productivity of the employees, salaries and prices.
关键词：Dinámica económica; ciclos económicos; tasa de benefi cio; mark-up; economías europeas;Economic dynamic; economic cycles; profit rate; mark-up; european economies
