摘要：En este estudio se analiza, en primer lugar, el desarrollo reciente y considerable de la industria norteamericana y europea de inversiones socialmente responsables. El segundo objetivo consiste en evaluar la presencia de la habilidad para adelantarse al mercado (market timing) y para seleccionar valores (stock picking) en administradoras españolas de Fondos Mutuos éticos. Finalmente, se analiza si acaso el tamaño de estos Fondos Mutuos socialmente responsables ejercen alguna influencia en ambas habilidades de gestión. Se observa que la presencia de estas habilidades no es significativa, pero mientras más grande es el tamaño de este tipo de fondos, mayor es la habilidad del administrador para adelantarse a los movimientos del mercado.
其他摘要：In this paper we first analyse the recent and considerable development of the American and European social responsible investment industry. The second objective consists of evaluating the presence of an ability to time the market (market timing) and to select securities (stock picking) in Spanish ethical mutual funds management. Finally, we intend to analyse whether the size of these socially responsible mutual funds exerts an influence on both management abilities. We have observed that the presence of these abilities is not significant but the greater the size of this type of fund, the greater the manager's ability to be ahead of the market movements.
关键词：Fund size effect; market timing ability; social responsible mutual funds; stock; picking ability;Efecto tamaño del fondo; habilidad para adelantarse al mercado; Fondos Mutuos socialmente responsables; valores; habilidad de selección
