摘要:En el presente artículo se analiza la persistencia de resultados, así como las relaciones entre la rentabilidad y los flujos monetarios de las sociedades de inversión de México mediante el contraste de las hipótesis de persistencia y habilidades de selección en la relación rentabilidad-flujos monetarios. Los resultados han revelado que las rentabilidades de los fondos se encuentran positiva y significativamente relacionados en períodos de tiempo consecutivos. Esta relación se extiende al ámbito multiperíodo. También se ha mostrado que existe una relación positiva y significativa entre las rentabilidades pasadas de una sociedad y sus variaciones de patrimonio relativo, aunque esta relación no es simétrica, sino que es menos intensa en la región de bajas rentabilidades. Por último, se ha observado que no existe relación positiva y significativa entre las entradas monetarias y sus rentabilidades futuras, permitiendo el rechazo de la existencia sistemática e inversores con capacidad ex ante de predicción de los resultados de una sociedad de inversión.
其他摘要:This paper examines performance persistence, and the performance-flow relationship in Mexican Mutual Funds by testing the persistence hypothesis and the smart money hypothesis. The results indicate the presence of a significant positive relationship between fund returns over different time periods, both in the consecutive and multi-period framework. A significant positive correlation is also observed between past returns and variations in net new investment, though this is a convex relationship, which is weaker in the region of bad returns. Finally, no evidence is found to support the notion of a smart effect in the Mexican mutual fund market, since no significant relationship is observed between fund flows and future returns.
关键词:Redalyc;Red de revistas científicas de América Latina y el Caribe Españoa y Portugal;UAEM;Universidad Autónoma del Estado de México;hemeroteca;científica;rev...