摘要：En la medida que las economías se van abriendo al mundo se vuelven más vulnerables a las crisis económicas de otros países. A este fenómeno se le denomina contagio. En este trabajo, mediante el uso de modelos GARCH, se investiga la existencia de contagio de volatilidad en los retornos de los índices bursátiles de los países latinoamericanos, a partir de dos crisis económico- financieras ocurridas en la década pasada: la crisis mexicana y la crisis asiática. Los resultados indicaron que sólo Brasil y México -los países latinoamericanos con la mayor apertura financiera- experimentaron contagio de volatilidad producto de la crisis asiática. Así, se comprueba que la reducción de controles de capital trae consigo una mayor vulnerabilidad de la economía.
其他摘要：As economies become more open to the rest of the world, they also become more vulnerable to economic crisis in foreign countries. This phenomenon is known as contagion. Using GARCH models this article investigates the presence of volatility contagion to Latin American stock index return from two economic-financial crisis that occurred in the last decade: Mexican crisis and Asian crisis. The results shown that only Brazil and Mexico the Latin American countries with greater financial openness suffered volatility contagion from the Asian crisis. Thus, these results permit to check that reduction of capital controls makes the economy more vulnerable.
