期刊名称：Cuadernos de Economía y Dirección de la Empresa
印刷版ISSN：1138-5758
出版年度：2006
期号：28
页码：5-26
语种：Spanish
出版社：Asociación Científica de Economía y Dirección de Empresas
摘要：Este trabajo investiga la posibilidad de que los principales índices bursátiles mundiales sigan tendencias estacionarias, en vez de un proceso aleatorio (random walk), durante el período 1992-2005, analizando en que medida sus evoluciones se vieron afectadas por las diferentes crisis económicas de carácter mundial y por el proceso de globalización económica. Igualmente pretende analizar las relaciones de interdependencia entre dichos mercados y la existencia de cambios estructurales mediante las técnicas de cointegración más completas. Los resultados muestran como no existen fuertes evidencias de relaciones a largo plazo entre los índices utilizados, confirmándose los resultados al considerar la existencia de cambios estructurales, y la importancia de las crisis bursátiles que marcan los puntos de ruptura en las épocas de mayor crisis en los mercados, especialmente la originada en Asia a mediados de 1997.
其他摘要：This work investigates the possibility that the main world-wide stockexchange indices follow tendencies stationary, instead of a random process (random walk), during period 1992-2005, analysing in which measured his evolutions they were affected by the different economic crises from world-wide character and by the process of economic globalisation. Also it tries to analyse the relations of interdependence between these markets and the existence of structural changes by means of the more complete techniques of cointegration. The results show that there is not strong evidences of long term relations between the used indices, confirming the results when considering the existence of structural breaks, and the importance of the stock-exchange crises that define the break points at the times of greater crisis in the markets, specially the originated in Asia in the middle of 1997.
