摘要：O presente trabalho tem como objetivo analisar se as operações de fu- sões e aquisições brasileiras promoveram, efetivamente, maior eficiência para a empresa resultante e maiores benefícios para seus acionistas. Para isso, é realizada uma análise quantitativa dos indicadores de cria- ção de valor e operacionais de empresas brasileiras não financeiras de capital aberto que participaram de operações de fusão ou aquisição, entre janeiro de 2005 e dezembro de 2010. A contribuição deste estudo consiste em aumentar a compreensão de um tema controverso e rele- vante, tanto para a área acadêmica quanto para meio empresarial, além de auxiliar na identificação, por meio de evidências empíricas, de alguns dos fatores condicionantes de resultados na adoção dessa estratégia empresarial no Brasil.
其他摘要：This paper aims to examine whether mergers and acquisitions in Brazil pro- moted greater efficiency for the resulting company and greater benefits for its shareholders. With that goal, we performed a quantitative analysis of value creation and operational indicators of publicly traded, non-financial Brazilian companies that participated in mergers or acquisitions between January 2005 and December 2010. The contribution of this study is to increase understand- ing of a controversial topic that is relevant to both the academic and the busi- ness contexts, also assisting in identifying, through empirical evidence, some of the conditioning factors that influence the outcomes of adopting such business strategy in Brazil.
关键词：Fusões e aquisições; Criação de valor; Sinergias operacionais; Rentabilidade de empresas; Desempenho financeiro;Mergers and acquisitions;Value creation; Operational synergies; Company Profitability; Financial Performance
