摘要：En América del Sur, el debate académico favorece una unión monetaria para el Mercosur basada en el Euro y en la Unión Económica y Monetaria (UEM) e ins-pirada en la Teoría del Área Monetaria Optima (AMO). Este artículo discute la conveniencia y factibilidad de la adopción para el Mercosur, de la introducción de una sola divisa, según el modelo de UEM. Según el autor, la experiencia del Euro y de la UEM proporciona tres lecciones para el Mercosur: esta vía hacia una unión monetaria implicaría políticas deflacionarias; hay un dilema en torno a la secuencia apropiada para la introducción de una union política y la integración económica; y las preocupaciones expresadas en la literatura sobre AMO deben tomarse en serio. El artículo también muestra que no hay evidencia de conver-gencia macroeconómica en Mercosur, porque no se ha producido más que un cumplimiento mínimo de algunas de las condiciones mencionadas en la literatura sobre AMO.
其他摘要：Academic debate in South America favours a MERCOSUR monetary union based on the euro and the Economic and Monetary Union (EMU), and inspired by the theory of Optimal Currency Area (OCA). This paper aims to discuss whether the adoption of a single currency in the EMU mould of monetary union, is appropriate and feasible for the MERCOSUR. Three lessons are derived for MERCOSUR from the euro and the EMU experience: the adoption of the EMU model of monetary union would imply deflationary policies; there is the dilemma of sequencing between political union and economic integration; and the necessity of accounting seriously the concerns of the OCA literature. The paper also shows that there is no evidence that macroeconomic convergence is evident in MERCOSUR, since the area only minimally achieved some basic criteria defined by the OCA literature.
关键词：Economic and monetary union; Mercosur; optimum currency area;Unión económica y monetaria; Mercosur; Área Monetaria Óptima
