摘要：O obxectivo de noso traballo é analizar o risco sistemático das entidades bancarias cotizadas orixinadoras de operacións de titulización hipotecaria no mercado español. Para iso utilizamos a metodoloxía do estudo de eventos que se centra nas datas de rexistro na Comisión Nacional do Mercado de Valores (CNMV) e de emisión dos bonos de titulización entre os anos 1993 e 2010. A evidencia empírica mostra que o risco sistemático das entidades orixinadoras aumenta nos días posteriores ao evento para ambas as dúas datas.
其他摘要：This paper examines the systemic risk reaction of banks' stocks negotiated in the Spanish stock market to Mortgage Backed Securities. We use an event study methodology for securitization registration and issue dates from 1993 to 2010. The paper provides empirical evi-dence that securitization has a positive impact on the increase of Spanish bank's systematic risk on the days following the registration and issue dates.
关键词：Titulización; Risco sistémico; Estudo de eventos;Securitization; Systematic risk; Event study
