出版社：Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração
摘要：Este artigo analisa a relação entre a cobertura de analistas, erros de previsão e gerenciamento de resultados. Confirma o papel de analistas como Gatekeepers, ao demonstrar que os analistas estimulam a transparência e inibem o gerenciamento de resultados. Para a cobertura dos analistas utilizou-se a base de dados da I/B/E/S, onde também foram coletadas informações relativas às projeções de consenso dos analistas para companhias abertas brasileiras. Os resultados indicaram existir uma correlação negativa entre o número de analistas e a magnitude dos accruals discricionários em termos absolutos, indicando que a cobertura de analista inibe o gerenciamento de resultados. Verificou-se também uma correlação negativa entre a cobertura de analistas e os erros de previsão, identificando que quando uma empresa é acompanhada com um número grande de analistas, a previsão de seu consenso é mais precisa e acurada. Na analise multivariada as regressões estatisticamente satisfatórias evidenciaram resultados significativos no mesmo sentido. Os analistas do mercado, apesar das severas críticas que recebem da imprensa especializada, na realidade têm um efeito positivo sobre a governança corporativa, por monitorar a gestão e inibir o gerenciamento de resultados.
其他摘要：This paper examines the relationship of analysts' coverage, forecasting errors and earnings management. It corroborates the role of analysts as gatekeepers by finding that analysts enhance transparency and reduce the scope of earnings management. To identify analysts' coverage we used the I/B/E/S, from where we also obtained information on the consensus projections of analysts for listed Brazilian companies. The results indicated a negative correlation between the number of analysts covering firms and the magnitude of their discretionary accruals in absolute terms, indicating that more scrutiny inhibits earnings management. We also found a negative correlation between analysts' coverage and forecasting errors. Multivariate regressions showed statistically significant results in the same sense. Therefore, market analysts, despite the severe criticism they receive from the specialized press, actually have a beneficial effect on corporate governance by monitoring managers and inhibiting earnings management.
关键词：Analysts' coverage; earnings management; earnings forecasts; corporate governance;Cobertura de analistas; gerenciamento de resultados; previsão de resultados; governança corporativa
