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文章基本信息

  • 标题:DINÁMICA DEL VOLUMEN, INFORMACIÓN Y ESTRUCTURA DE PROPIEDAD
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  • 作者:CRISTINA DEL RÍO ; RAFAEL SANTAMARÍA
  • 期刊名称:Revista de Economía Aplicada
  • 印刷版ISSN:1133-455X
  • 出版年度:2010
  • 卷号:XVIII
  • 期号:52
  • 页码:121-149
  • 语种:Spanish
  • 出版社:Universidad de Zaragoza
  • 摘要:El artículo analiza el papel de la tipología del inversor (individual-institucional) en la dinámica del volumen de los activos negociados en el mercado de valores español. A diferencia de la evidencia obtenida para las empresas americanas, los resultados no muestran que dicha división genere diferencias significativas en el comportamiento dinámico del volumen, ni en la autocorrelación ordinaria ni en la negociación frente a grandes movimientos del mercado. Las diferencias en la autocorrelación se obtienen si se utiliza como variable la participación de fondos de inversión en la propiedad de las empresas. Estos resultados son consistentes con el argumento de que no es solo la naturaleza institucional del inversor sino las diferencias de objetivos entre estos agentes lo que puede afectar al comportamiento dinámico del volumen.
  • 其他摘要:The paper analyses the role of investor type (individual-institutional) in trading volume dynamics in securities traded on the Spanish stock market. The results contrast with the evidence found for the US, by showing no sign that differences in investor type generate significant variation in the dynamic behaviour of trading volume, ordinary autocorrelation, or trading in the event of major market movements. Differences in autocorrelation are found when the level of mutual funds ownership of a stock is included in the analysis. These findings are consistent with the view that it is not only the institutional nature, but also the different investment targets of these agents, that can influence trading volume dynamics.
  • 关键词:Inversores institucionales; autocorrelación del volumen; flujo de información;Institutional investors; volume autocorrelation; information flow
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