摘要：Este trabajo analiza la relación entre la diversificación y el grado de internacionalización de la empresa manufacturera española. En concreto se estudian aspectos relacionados con la diversificación geográfica y la estrategia combinada. Para contrastar dicha relación, se utilizan técnicas de estimación semi-paramétricas con funciones kernel. Con esta técnica se puede representar la trayectoria de diversificación de las exportaciones para una empresa representativa a medida que aumenta el grado de dependencia exterior, después de controlar por otras características intrínsecas de la empresa tales como el tamaño, el control de capital social, diferenciación de producto, así como por características de concentración sectorial y geográfica. Con datos individuales para más de 5.000 empresas manufactureras españolas en 1988, los resultados revelan una mayor diversificación combinada en el grupo de empresas una mayor propensión exportadora, y que existe una correlación positiva entre la diversificación geográfica y la intensidad exportadora en empresas con una baja ratio de exportación, lo que sugiere que las empresas españolas prefieren diversificar geográficamente para minimizar riesgos; pero esta relación se invierte a medida que el grado de dependencia exterior aumenta, posiblemente con el objetivo de maximizar beneficios en los mercados más rentables. Existen no obstante, diferencias sectoriales a la hora de evaluar la validez de las hipótesis de diversificación y de medir el umbral óptimo de diversificación.
其他摘要：This paper analyses the relationship between internationalization and geographic and product diversification of the Spanish exporting manufacturing firms. Using semi-parametric estimation techniques to deal with nolinear dependence between the variables of interest, the results reveal that: a) there is greater "combined" diversification among those firms with larger export propensity; b) there is a positive correlation between geographic diversification and export propensity among firms with lower export propensity, indicating that firms adopt an strategy of minimizing risks in the international markets via geographic diversification. However, there is an industry-specific level of export propensity where the relationship disappears, suggesting a new strategy of concentration of sales in the most profitable foreign markets among firms with high export propensity.
