摘要：En este trabajo se realiza un contraste del modelo de nueva información para los casos del tipo de cambio de la peseta con respecto al marco alemán y al dólar estadounidense, utilizando datos mensuales para el período enero de 1986-junio de 1996. Se consideran 'noticias' sobre la oferta monetaria, el nivel de actividad, el tipo de interés nominal, la tasa de inflación, el saldo de la balanza comercial y el saldo presupuestario del sector público, para España, Alemania y Estados Unidos, y a partir de cuatro métodos alternativos: la metodología ARIMA, el filtro de Kalman, el filtro de Hodrick-Prescott y el modelo de 'sorpresas' de Bean. Los resultados muestran un efecto parcial de la nueva información respecto a dichas variables sobre las fluctuaciones de los tipos de cambio analizados.
其他摘要：In this paper we test the 'news' model for the peseta-German mark and peseta-US dollar cases, using monthly data for the period January 1986- June 1996. We consider 'news' on the money supply, the level of activity, the nominal interest rate, the inflation rate, the trade balance and the public sector budget balance, for Spain, Germany and the United States, and from four alternative methods: the ARIMA methodology, the Kalman filter, the Hodrick-Prescott filter and the Bean 'surprise' model. The results show a partial effect from 'news' with respect to these variables on the fluctuations of the exchange rates under study.
关键词：Tipos de cambio; nueva información; expectativas;Exchange rates; news; expectations
