标题：Rentabilidades anormales y estrategias de inversión en periodos de crisis: el caso español↓Rentabilités anormales et stratégies d'investissement en périodes de crise: le cas espagnol↓Rentabilidades anormais e estratégias de investimento em períodos de crise: o caso espanhol
其他标题：Abnormal Profitability and Investment Strategies in Periods of Crisis: the Spanish Case
出版社：Revista INNOVAR, Escuela de Administración de Empresas y Contaduría Pública. Universidad Nacional de Colombia.
摘要：Los periodos de crisis que se han desarrollado en los últimos tiempos en los mercados bursátiles han conducido a la existencia de un interés cada vez mayor en analizar el comportamiento de dichos mercados tras estos periodos y, de esta forma, conocer qué tipo de estrategias se han de aplicar para obtener una mayor rentabilidad. A partir del análisis de las rentabilidades anormales tras los shocks bursátiles sucedidos en los índices de referencia de las mayores, medias y pequeñas empresas del mercado español, el presente trabajo demuestra que la mejor estrategia en términos generales tras un shock bursátil es ponerse a corto, y que los mejores resultados de rentabilidades extraordinarias se obtienen a partir de la inversión en las medias y pequeñas empresas.↓Les périodes de crises qui se sont développées ces derniers temps sur les marchés boursiers ont suscité un intérêt élevé pour l'analyse du comportement de ces marchés à travers ces périodes afin de connaître le type de stratégie à appliquer pour l'obtention d'une meilleure rentabilité. Ã partir de l'analyse des rentabilités anormales, lors de chocs boursiers, dans les indices de référence des grandes, moyennes et petites entreprises du marché espagnol, le présent travail démontre que la meilleure stratégie, en terme général, lors d'un choc boursier consiste à conserver une expectative à la baisse, et que les meilleurs résultats de rentabilités extraordinaires s'obtiennent à partir de l'investissement dans les petites et les moyennes entreprises.↓Os períodos de crise que se desenvolveram nos últimos tempos nas bolsas de valores levaram à existência de um interesse cada vez maior em analisar o comportamento de tais mercados após estes períodos e, desta forma, conhecer que tipo de estratégias devem ser aplicadas para obter uma maior rentabilidade. A partir da análise das rentabilidades anormais após os shocks bursáteis sucedidos nos índices de referência das maiores, médias e pequenas empresas do mercado espanhol, o presente trabalho demonstra que a melhor estratégia em termos gerais após um shock bursátil é restringir-se, e que os melhores resultados de rentabilidades extraordinárias obtêm-se a partir do investimento nas médias e pequenas empresas.
其他摘要：The periods of crisis that have recently occurred in the stock markets have led to ever greater interest in analyzing the behavior of those markets following such periods, and thereby determining what type of strategies should be used to obtain greater profitability. Based on the analysis of abnormal profitability following stock market shocks that have occurred in the reference indexes of large, medium-sized and small companies of the Spanish market, this work shows that the best strategy in general terms following a stock market shock is to go short, and that the best results in terms of extraordinary profitability are obtained from investing in medium-sized and small companies.
关键词：crisis;shocks bursátiles;rentabilidades anormales;estrategias de inversión;crise;chocs boursiers;rentabilités anormales;stratégies d'investissement;crises;shocks bursáteis;rentabilidades anormais;estratégias de investimento
