首页    期刊浏览 2025年07月11日 星期五
登录注册

文章基本信息

  • 标题:Teoria de carteiras na seleção de projetos de investimento em petróleo
  • 其他标题:Portfolio theory in the selection of oil investment projects
  • 本地全文:下载
  • 作者:Simplício, Jalimar Guimarães ; Lemme, Celso Funcia ; Leal, Ricardo Pereira Câmara
  • 期刊名称:Gestão & Produção
  • 印刷版ISSN:0104-530X
  • 电子版ISSN:1806-9649
  • 出版年度:2012
  • 卷号:19
  • 期号:2
  • 页码:265-272
  • DOI:10.1590/S0104-530X2012000200003
  • 语种:Portuguese
  • 出版社:Universidade Federal de São Carlos
  • 摘要:

    O objetivo deste artigo é comparar a seleção de projetos de investimento segundo a fronteira eficiente no espaço média-variância com base em modelos de otimização introduzidos por Markowitz (1952) com o método do ordenamento de projetos segundo o índice de lucratividade (IL). A seleção de ativos reais pelas empresas não incorporou o procedimento de otimização de média-variância da mesma forma que na seleção de ativos financeiros para carteiras de investimento. O processo de seleção e formação de carteiras de projetos de investimento pela área de petróleo de uma empresa do setor de energia foi analisado. Carteiras de projetos constituídas de acordo com a prática usual da empresa de ordenamento pelo IL foram comparadas com as que resultariam da aplicação da otimização de média-variância por meio da simulação de Monte Carlo, que possibilita o cálculo de retornos médios, variâncias e covariâncias do conjunto de projetos considerado. A ineficiência das carteiras de projetos obtidas pela ordenação segundo o IL em relação às obtidas pelo método de Markowitz sugere que há oportunidades para aperfeiçoar o processo de seleção do conjunto de projetos que serão executados pelas empresas.

  • 其他摘要:

    The objective of this article is to compare investment project selection using the efficient frontier in the mean-variance space based on optimization models introduced by Markowitz (1952) with the project ranking method according to the profitability index (PI). The selection of real assets by companies did not incorporate the mean-variance optimization procedure in the same way the selection of financial assets in investment portfolios did. The process of selection and formation of portfolios of investment projects for the oil area of a company in the energy industry was analyzed. Project portfolios formed according to the usual company practice of ranking by their PI were compared with those that result from applying mean-variance optimization through Monte Carlo simulation, which allows the computation of mean returns, variances, and covariances for the set of projects considered. The inefficiency of project portfolios obtained by ranking according to the PI compared to those obtained by the method of Markowitz suggests that there are opportunities to improve the process of selecting the set of projects to be implemented by companies.

  • 关键词:ativos reais;carteira de projetos;finanças corporativas;avaliação econômica de projetos
  • 其他关键词:real assets;portfolio of projects.corporate finance;project economic evaluation
国家哲学社会科学文献中心版权所有